微众银行上半年净赚11亿 最新估值已达1200亿!

  • A+
所属分类:支付百科

据界面新闻报道,华联股份欲转让所持有的3亿份微众银行股份,相关推介材料显示:微众银行目前的市场估值已经达到1200亿元人民币。

30倍市盈率,远超上市银行

微众银行是国内首家开业的民营银行,也是中国第一家互联网银行,由腾讯牵头发起设立,于2014年底正式开业。

自成立以来,背靠大股东腾讯,微众银行成长速度惊人,尤其以在线借贷产品微粒贷闻名于业内。

财报显示,微众银行在2015-2017年,先后实现营业收入2.26亿元、24.49亿元、67.48亿元,在2015年出现5.84亿元净亏损之后,过去两年分别实现4.01亿元、14.48亿元的净利润。

截至2017年末,微众银行注册用户超过6000万,比上年末增长2.14倍,覆盖567座城市;授信客户超过3400万人,比上年末增长1.2倍;累计向1200万人在线发放贷款8700亿元。


如果以微众银行去年全年的盈利作为参考,则该行最新估值对应的市盈率超过80倍。

据界面新闻获得的推介材料,微众银行计划2018-2010年实现营业收入133.66亿元、212.84亿元、300.1亿元,净利润目标分别为40.65亿元、77.19亿元、126.72亿元。

微众银行上半年净赚11亿 最新估值已达1200亿!

上述推介材料还显示,仅2018年上半年,微众银行营业收入已达到41.9亿元人民币,净利润更达到11亿元人民币,接近2017年全年水平。


根据上述规划,微众银行2018年盈利将达到40.65亿元,对应的市盈率大约在30倍,远高于一般的上市银行。

目前,A股上市银行的市盈率普遍在5-8倍。在主要商业银行当中,招商银行和平安银行最高,分别为10倍和8倍,最低的是华夏银行,仅为5.13倍。

在美股市场,由于市场处于历史高位,因此上市银行的市盈率大多在10-20倍之间。其中,市盈率最高的是桑坦德银行巴西子行,超过30倍,还有印度HDFC银行,市盈率为27.74倍;在国内知名度颇高的美国运通和Capital One市盈率在18倍左右。

而依据微众银行往年年报数据,继2016年翻盘开始盈利之后,截至今年年中微众银行发布的2017年年报,其营业收入和利润情况均超过前述计划预期。

值得注意的是,推介材料显示,仅2018年上半年微众银行营业收入已达到41.9亿元人民币,净利润更达到11亿元人民币,接近2017年全年水平。

微众银行上半年净赚11亿 最新估值已达1200亿!


目标估值5000亿元

该资料显示,微众银行目前市场估值为1200亿人民币起,且公司预计在未来几年实现A股上市,届时预计估值5000亿元人民币左右。

5000亿元估值是一个什么概念?

参照A股上市银行当下的市值,这样的估值水平,将仅次于四大行和招商银行,并超越交行,以及除招行外的所有股份行。

传统银行人士会服气吗?换句话说,这样的市值目标是不是显得很疯狂?

如果我们采用传统商业银行的估值方法去考察微众银行,必定是无法理解的。

类似的情形发生在蚂蚁金服身上。在今年6月份的140亿美元融资之后,蚂蚁金服的估值超过1500亿美金,但该公司2017年税前利润仅为132亿元,市盈率高的惊人。

高市盈率的背后是高成长预期,也就是市场对企业发展方向和商业模式的高度认可。


微众银行是国内开业的首家民营银行,于2014年12月获得深圳银监局颁发的金融许可证,注册资本为人民币42亿元。三家主要股东为腾讯、百业源、立业集团,持股比例30%、20%、20%。

微众银行于2016年完成首轮增资12亿元,投后估值为320亿元。原有股东中仅腾讯投资3.65亿元,维持近30%股权比例,其他投资方均为人民币PE。由于此前流传的华平、淡马锡等美元PE都被银监会拒之门外,微众实际融资额度也较原计划4亿美元-5亿美元大幅缩水。

在2018年3月23日科技部发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》中,曾以92.3亿元估值位列第十一位。

微众银行主打以“微粒贷”为主的个人消费信贷等消费金融服务业务。“微粒贷”自2015年5月在手机QQ上线,9月在微信上线以来,笔均放款额稳定在8200元左右,近74%的单笔借款为银行带来的收入在100元以内。根据腾讯年报显示,截至2017年末,微众银行资产总计达817.04亿,比上年末增长57%;营业收入67.48亿元,较2016年的24.49亿元增长175.50%;资本充足率为16.74%;净利润达14.48亿元,较2016年的4.01亿元暴增261.1%;不良贷款率为0.64%;无担保消费贷款业务微粒贷管理的贷款余额逾1000亿元。

微粒贷产品7%左右的净息差,远高于民营银行平均4%的水平,更是高于商业银行整体净息差2%的平均水平。此外,微众银行通过与50家合作机构联合贷款的模式,做大规模,也增加了微众的非息收入。


日前,新世纪评级也曾发布公告,将深圳前海微众银行股份有限公司的主体信用等级/评级展望由AA+/稳定调整为AAA/稳定。

近日,据报道,微众银行将推出小微企业融资产品,发行10亿元小微企业贷ABS。据微众银行小微企业贷2018年第一期财产权信托推荐材料显示,本次入池资产贷款合同总金额超13亿元,资产池未尝本金余额超10亿元,资产池合计9209户借款人(均以法人为主体借款),贷款笔数共计12483笔,单笔贷款最高金额30万元,单笔贷款平均8.16万元。该产品被评为AAA级,预计成立日期为2018年10月31日。

有分析人士认为,微众银行此举同2016年定增融资行为目的相同,意在缓解其存款业务存在明显劣势产生的资金端压力。


又意思的是天风证券分析师廖志明曾在报告中称,与其说微众银行是一家银行,不如说是一家有银行牌照的互联网科技公司。


诚哉斯言,但要加上一个前提:腾讯旗下。

来源:综合界面新闻、新金融琅琊榜(ID:finrank)/董云峰



本站是一个专业的支付行业门户网站,提供POS机支付新闻、POS机支付资讯、POS机支付资料、POS机支付招聘、POS机支付论坛等信息服务,致力于成为国内最专业的支付行业交流平台。

  • 瑞联盟招商微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: